GC洞见 | 欧盟通过一系列复杂的政策和改革措施来加强其ESG框架，提高ESG评级可靠性和透明度
Green Climate
摘要：
欧盟委员会日前发布报告，就2040年中期气候目标提出方案，建议“到2040年温室气体净排放量比1990年减少90%”。在欧盟的《欧洲绿色协议》（European green deal）政策目标中，可持续金融战略将发挥重要作用。虽然在ESG（环境、社会和公司治理）政策方面虽然遇到阻力，但欧盟在多个领域仍在持续推动ESG相关政策措施，并不断加强其监管框架。
撰文 | Susan
编辑 | 绿光与AI
→这是《绿光气候》与AI共同整理的文章
欧盟委员会日前就2040年中期气候目标提出方案，建议“到2040年温室气体净排放量比1990年减少90%”。欧盟委员会自2018年发布可持续投资行动计划以来，通过加强信息披露和公司治理等措施，引导资本流向可持续投资。在欧盟的《欧洲绿色协议》（European green deal）政策目标中，可持续金融战略将发挥重要作用。欧洲责任投资论坛（Euro SIF）执行董事Aleksandra Palinska指出，伴随着2024年将举行新一届欧洲议会选举，右翼政党在很多欧盟国家越来越受欢迎，可持续金融方面的雄心可能因此削弱，欧洲议会选举将为转型目标带来变数。同时，乌克兰危机减少了欧盟对绿色转型的资金支持。
欧盟在ESG（环境、社会和公司治理）多个领域仍然持续推动相关政策措施，并不断加强其监管框架。
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绿色低碳行动方案与投融资机遇：自2009年希腊债务危机以来，欧盟通过一系列宏观政策和ESG监管措施来振兴经济，这些措施已经显示出显著的回暖趋势。
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碳排放权交易体系（EU ETS）改革：欧盟委员会于2022年12月宣布对EU ETS进行改革，包括减少配额总量、逐步退出免费配额、扩大行业覆盖范围等措施，旨在应对气候变化并推动低碳转型。尽管有部分成员国对该协议持反对态度，但整体上欧盟仍致力于推进这一重要政策。
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碳关税和碳边界调整机制（CBAM）：欧盟理事会和欧洲议会就碳排放交易体系和碳边界调整机制达成协议，这将促使企业将社会和环境因素纳入业务中，降低风险并创造长期回报。
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欧盟2022年发布的《公司可持续发展指令》（CSRD）要求企业准备电子格式的可持续性报告信息，并将于2024年全面生效实施。CSRD是针对所有企业的可持续信息披露要求。从2021年3月10日起，SFDR开始分阶段实施。2022年11月，CSRD正式通过。CSRD指令要求大型欧盟公司，包括非欧盟公司的子公司，无论是否上市，如果资产负债表总额超过2000万欧元，或者净营业额为4000万欧元，或本财政年度平均员工人数超过250 名，必须在2026年报告 2025年的数据。此外，在欧洲的《欧洲绿色协议》政策目标下，与欧盟有进出口贸易的公司或将面临可持续相关政策的约束，包括新能源车、新能源电池、服装行业等。
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促进供应链的ESG合规性：欧盟通过多项法规和条例，如《关于企业尽职调查和企业责任的指令草案》和《可持续公司治理倡议》，推进供应链ESG合规性立法，严防“漂绿”行为。
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欧盟2018年发布了《可持续金融信息披露条例》，收紧对ESG投资的认定标准，以减少“漂绿”现象。《可持续金融信息披露条例》（Sustainable Finance Disclosure Regulation，简称SFDR）于2021年3月正式生效，是针对金融市场参与者和财务顾问，旨在提高金融产品在环境、社会和治理（ESG）方面的透明度，并引导资本流向可持续投资。该条例对欧盟境内的银行、保险公司、资产管理公司和投资公司等金融机构做出了详细规定，要求这些机构强制披露其业务产品的ESG属性，并根据全球可持续投资评估框架（GSIA）给出的分类中注明投资策略类型。SFDR规定了签约前披露义务和阶段性报告义务，以防止投资中途出现“漂绿”现象，即表面上看似绿色但实际并不符合可持续标准的行为。SFDR的域外效力也值得注意，不仅约束在欧盟设立的子公司或开展业务的主体，也约束有意向在欧盟市场发行金融产品的实体和产品层面的主体。这意味着中国资管机构作为欧盟资产管理人的投资顾问，也需要遵守SFDR的要求。
欧盟正在通过一系列复杂的政策和改革措施来加强其ESG框架，提高ESG评级活动可靠性和透明度，以实现更可持续的发展目标。如：
1. 加强对ESG披露和说明：欧盟委员会提出要加强对环境、社会和公司治理（ESG）因素的披露和说明，以确保信用评级行动的透明度，并规范金融 市场参与者的披露义务。
2.明确资产管理者和机构投资者在可持续性方面的职责：通过法律和政策框架，明确资产管理者和机构投资者在推动可持续发展中的角色和责任，从而增强市场对ESG信息的信任。
3.引入“绿色支持因素”作为监管规则：将“绿色支持因素”纳入银行和保险公司的监管规则中，以促进金融机构在投资决策中考虑更多可持续性因素。
4.授权和监督ESG评级提供商：要求向欧盟投资者和公司提供服务的ESG评级提供商必须获得欧洲证券和市场管理局（ESMA）的授权和监督，以确保其运营的完整性和透明度。
5.制定新的组织原则和防止利益冲突的规则：通过提案，为ESG评级提供商设定新的组织原则和防止利益冲突的明确规则，以提高ESG评级的可靠性和透明度。
6.数据来源、质量和方法的透明度：要求ESG评级提供商公开其数据来源、数据质量以及评估方法，以确保信息的透明度和可比性。
7.管理潜在的利益冲突并确保稳健的数据治理：通过立法提案，加强对潜在利益冲突的管理，并确保数据治理的稳健性，以提升ESG评级的整体质量。
8.国际接轨：强调需要国际协调，为欧盟供应商创造一个公平的竞争环境，并简化法规和标准，以便在全球范围内推广和应用ESG评级标准。
9.引入小型ESG评级提供商的注册方案：为小型ESG评级提供商提供一个3年可选方案，以简化合规程序，从而降低进入门槛并增加市场竞争。
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